为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

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