大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去粤西是指什么地方年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-201粤西是指什么地方5年(nián)互联网+模式。

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