市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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