今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自(zì)身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)进行了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷途(tú)末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续(xù)研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进制程(chéng)的(de)扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行(xíng)周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成(chéng)为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chat聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗GPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的(de)判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定(dìng)的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期(qī)，导致对部分行业(yè)的(de)定价出现了(le)较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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