今年1月(yuè)，美(měi)国政(zhèng)府债务余(yú)额又一(yī)次(cì)触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济(jì)和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医(yī)疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的(de)大规(guī)模基建政策导致财(cái)政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美(měi)国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国(guó)国(guó)会又(yòu)对其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改(gǎi)上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自(zì)1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提高了78次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，平(píng)均每9个(gè)月就会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会(huì)为打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的(d打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗e)确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供(gōng)了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权(quán)的(de)超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是(shì)美方对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么(me)在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需(xū)要美国国(guó)会两(liǎng)院的(de)通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与(yǔ)执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜(bài)登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国(guó)会(huì)共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削减开支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会(huì)领(lǐng)袖们在周二(èr)仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得(dé)突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美(měi)国(guó)面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所(suǒ)首席(xí)经济学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)能(néng)够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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