今(jīn)年A股市(shì)场(chǎng)最为火热的“中特估(gū)”板(bǎn)块又将迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获(huò)悉，4月(yuè)末(mò)刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日，产品的首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期(qī)，多位业内人士用“乐观(guān)、理(lǐ)性”来形容(róng)。在他们看来，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情主线，预计发行情况(kuàng)较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置(zhì)了(le)发行上限，加上(shàng)部分券(quàn)商近期对于(yú)基金(jīn)的(de)发行导向转为保有量(liàng)考(kǎo)核，也不(bù)会(huì)过份冲刺首发规模(mó)。

　　还有业内人(rén)士表示(shì)，中证(zhèng)国新央企主题系列指数有助(zhù)于资本市场从(cóng)科技领域、能源产业等多维度服务央(yāng)企，强化股(gǔ)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支(zhī)持央企利用资本(běn)市场做强做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召(zhào)力，切实促(cù)进央企上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)对外(wài)发布(bù)基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式(shì)发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看(kàn)，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募集上限。3只基金费率(lǜ)也(yě)稍(shāo)有差异，招(zhāo)商及汇(huì)添富旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合(hé)计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上(shàng)看，认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份(fèn)额(é)在50万份至(zhì)100万(wàn)份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商银(yín)行(xíng)托管(guǎn)，汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管(guǎn)，招商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托管(guǎn)方(fāng)则是(shì)中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现央企投(tóu)资价(jià)值促进央企估(gū)值回归(guī)”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现(xiàn)，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上交所、中(zhōng)国国新(xīn)、指数公司(sī)、券商、基(jī)金公司(sī)等相关(guān)领导(dǎo)将(jiāng)出席会议。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士看(kàn)来，3只萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所上(shàng)市，上交所此次会议或为(wèi)产品(pǐn)发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的(de)行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工(gōng)商各方对(duì)此也比较重视(shì)，基金公(gōng)司(sī)肯定会重点发行，但目前市(shì)场上(shàng)也存在不少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司(sī)人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并(bìng)不会过(guò)度冲(chōng)刺(cì)首发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产(chǎn)品(pǐn)保有量(liàng)上，同时降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上述券商人士(shì)称(chēng)。

　　一位基金公司人士(shì)也预计(jì)，类似(shì)去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多(duō)家基(jī)金公司上(shàng)报的中证国(guó)新央企ETF已经分为(wèi)三(sān)批陆续推(tuī)向市(shì)场，而不是九只同时获批发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度(dù)拼基金首发(fā)，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况(kuàng)也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央(yāng)企主题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年(nián)以(yǐ)来资(zī)本市(shì)场的热门，基(jī)金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据(jù)发(fā)现，今年(nián)以来全市(shì)场已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司陆(lù)续申报了21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方(fāng)达、汇添(tiān)富、南(nán)方、博时(shí)、招商等各大(dà)公募(mù)巨(jù)头都有参与，其中嘉实(shí)、华(huá)安、银华基金等多家机构(gòu)，还各申报(bào)了主、被动两只产品，积极填补这一(yī)产品条线。

　　除(chú)了中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易(yì)方达、南(nán)方、银华(huá)还同时(shí)上报了跟(gēn)踪“中证国新央企科(kē)技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企现代(dài)能(néng)源(yuán)ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央(yāng)企ETF也(yě)有望(wàng)尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个(gè)人(rén)和(hé)机构投(tóu)资(zī)者拥有配置(zhì)央企特色指数、分享(xiǎng)改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据业内(nèi)人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会(huì)满提出“探索建立具(jù)有中国特色的估值体系，促进市(shì)场资源(yuán)配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值(zhí)体系对于资本(běn)市场的(de)价值发现以及资源配(pèi)置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国(guó)特色估值体系”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的(de)机(jī)遇，行业对这一领域的产品积(jī)极布(bù)局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国(guó)企主题基(jī)金，就(jiù)是看准(zhǔn)这类企业的投资价值(zhí)。”据(jù)一位基金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国(guó)特(tè)色的估值体系，有助于提(tí)升市(shì)场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的(de)各类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强化相关领域(yù)在新环境(jìng)下的资产价格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长(zhǎng)期来看，央国企板块的(de)投资逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一是(shì)央企(qǐ)是(shì)实现国家(jiā)战(zhàn)略发展的“排头兵”，不(bù)断受(shòu)到政策的(de)支持(chí)与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为资本市场“压舱石(shí)”“基本(běn)盘”具(jù)有重(zhòng)要作用；三是央企引(yǐn)领科技创(chuàng)新，研发占比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企(qǐ)仍是(shì)A股(gǔ)估值洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特色现代资本(běn)市场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳也表示，当前稳(wěn)健(jiàn)的经营业(yè)绩为央国企的估值重(zhòng)塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面来(lái)看，近(jìn)年来央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企业(yè)，高于(yú)A股平均水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出央国企较强的“价值创(chuàng)造(zào)”能力。从成长性来(lái)看，2022年(nián)三季度国资委(wěi)旗下(xià)上(shàng)市央企(qǐ)营业总收入(rù)同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲。展望未(wèi)来，央国企上(shàng)市公司质量的提(tí)升或(huò)将(jiāng)成为(wèi)央国企估(gū)值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重(zhòng)杰也(yě)表示，从公司经营(yíng)的(de)角度看，上市央、国企的盈(yíng)利能(néng)力相比A股(gǔ)市场整体(tǐ)而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过(guò)往长期领先(xiān)，具备较高的长(zhǎng)期投资(zī)价值，或(huò)更(gèng)符合(hé)机构投资者、个(gè)人养老金等配置性的需求。在中国特色(sè)估值体系的推(tuī)进(jìn)过程中，央企股东回报指(zhǐ)数(shù)具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东(dōng)回报指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报指数，指数(shù)由国新投资有限公司定(dìng)制，主要选取国(guó)务(wù)院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的(de)50只上市公(gōng)司(sī)证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市(shì)公司证(zhèng)券的整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备等，前(qián)十大成份股权重合(hé)计约(yuē)33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数前十大(dà)成(chéng)份(fèn)股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截(jié)至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国新央企股东回报指数有哪(nǎ)些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数聚焦高分红(hóng)与高回购(gòu)央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数当前市盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数(shù)表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜(qián)力大(dà)。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数(shù)近(jìn)五年ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保持(chí)在(zài)8％以(yǐ)上，体现出较好(hǎo)的盈利水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基(jī)本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可选择(zé)网上现(xiàn)金认(rèn)购、网(wǎng)下现金认(rèn)购和网下股(gǔ)票认(rèn)购3种(zhǒng)方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募(mù)集规模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这(zhè)3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉(shè)及认购费、管理费(fèi)、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认(rèn)购(gòu)费用来看，在(zài)认购金额低于(yú)50万(wàn)，认(rèn)购费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只(zhǐ)为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为(wèi)0.5％，而托管费(fèi)上(shàng)，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及后(hòu)续做市商如何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所(suǒ)上市。多家公司后(hòu)续将安排做市商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三(sān)家基金公司都(dōu)由(yóu)“实力派”来(lái)担纲基金经理。其中(zhōng)广发(fā)央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金(jīn)指数投(tóu)资(zī)部(bù)副总经理，而(ér)汇添富央企回(huí)报ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经(jīng)理来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数(shù)历(lì)史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数(shù)的(de)投(tóu)资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具备较高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责任(rèn)，是国家(jiā)战(zhàn)略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低(dī)，重塑中国特色估值体系(xì)背景(jǐng)下估值提升空间较大(dà)。

　　第三、红(hóng)利(lì)因(yīn)子叠(dié)加(jiā)：1、红利(lì)属性更明显，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具(jù)备一(yī)定抗(kàng)通胀能力和(hé)抗(kàng)风险的配(pèi)置效益(yì)。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经(jīng)涨过一轮了，板块持续性(xìng)如(rú)何？

　　答：一、央企当前估(gū)值仍处于较低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证央企指数(shù)市盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场(chǎng)中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无(wú)论横(héng)向对(duì)比还是纵向(xiàng)比(bǐ)较，央企整体估值水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政(zhèng)策支(zhī)持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是(shì)贯穿(chuān)全年的主(zhǔ)线(xiàn)。从券商机构的对(duì)外观点来看，多家(jiā)券商明确表示今(jīn)年的(de)投资(zī)主线之(zhī)一就是央(yāng)国企价值重(zhòng)估。部分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继续把握国企价值(zhí)重估(gū)这一(yī)投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅(é)干扰，坚持数(shù)字(zì)经济+国(guó)企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数(shù)字(zì)经济+国企改(gǎi)革(gé)的投资主线更(gèng)为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改革(gé)和中国特色估值体系(xì)推动(dòng)下，当前国企价值重估(gū)行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌