5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对于(yú)人工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块(kuà冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思i)暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注(zhù)度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的(de)关注度(dù)也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同(tóng)时被(bèi)2家(jiā)及以上的机(jī)构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受(shòu)关(guān)注的(de)逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端(duān)行情(qíng)的(de)演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有事件驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘(pái)徊(huái)的(de)经济周期(qī)格局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的(de)“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场依(yī)然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期(qī)看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断(duàn)在(zài)去(qù)杠杆的背景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要么增加资本，减负债(zhài)会带来(lái)经(jīng)济冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思收缩压力，增资(zī)本会(huì)带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法(fǎ)期望经(jīng)济(jì)会出现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性(xìng)出现(xiàn)主动(dòng)式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难(nán)以出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季度投资(zī)策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持低(dī)仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘(pán)股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有相对(duì)收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境(jìng)，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮点望提振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思积极(jí)因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并(bìng)将继续(xù);其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依然(rán)是政策(cè)主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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