近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格(gé)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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