近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn绥化去年疫情 绥化是几线城市)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会绥化去年疫情 绥化是几线城市计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参绥化去年疫情 绥化是几线城市与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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