近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(d压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗iàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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