近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融资(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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