5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势(shì)投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力(lì)阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次(cì)借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研究(jiū)中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成(chéng)为(wèi)市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在(zài)内(nèi)的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基(jī)金经理王博(bó)就(jiù)表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由(yóu)“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投(tóu)资机遇(yù)。具体板块上，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光(guāng)伏和(hé)半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步(bù)打开，未来(lái)十(shí)年新能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过(guò)技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享受行业(yè)和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经处于(yú)低(dī)位区(qū)间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过(guò)一波(bō)表现的证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈(yì)反映出市场的(de)分歧(qí)，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能(néng)源行业(yè)只有在基(jī)本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目(mù)前面临的问题只是阶段性0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(xìng)问题。在(zài)他(tā)看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不(bù)多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很(hěn)难再(zài)有过去(qù)那(nà)几(jǐ)年(nián)的大级别(bié)的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个(gè)股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块(kuà0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题i)投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的(de)过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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