大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持(chí)续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市(shì)场而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制(中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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