本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持(chí)续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县材价格下(xià)降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和(hé)去(qù)年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待(dài)。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政(z2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县hèng)策(cè)调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到(dào)货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍(réng)偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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