金(jīn)融界4月(yuè)26日(rì)消息 国(guó)内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤(xiān)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有(yǒu)限(xiàn)的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下(xià)滑(huá)导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变数(shù)预(yù)计(jì)不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一(yī)点和下游(yóu)反(fǎn)馈(kuì)和(hé)实际(jì)地产的表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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