财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi蒋经国的母亲是谁蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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