金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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