中国人口第一大省，中国人口第一大省排名>

　　在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大(dà)跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还(hái)要有个跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两(liǎng)大(dà)公募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，对(duì)公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目前(qián)折溢价率已(yǐ)经(jīng)大(dà)幅回落(luò)。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受到资金的青(qīng)睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块(kuài)传媒、基(jī)建ETF受到资金“落(luò)袋为(wèi)安”，但(dàn)部(bù)分机构看好传媒、顺周(zhōu)期板(bǎn)块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金(jīn)两(liǎng)大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野(yě)村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波动较大。截(jié)至5年(nián)22日(rì)，两只产品的(de)溢(yì)价(jià)率分别为5.5％、中国人口第一大省，中国人口第一大省排名9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投(tóu)资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只(zhǐ)产品的表现(xiàn)看，今年(nián)两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超(chāo)过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热(rè)情在风(fēng)险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金(jīn)流向看，由于两只(zhǐ)产品规模仅有(yǒu)1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流入(rù)资(zī)金都不到2千万(wàn)体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资(zī)金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已(yǐ)经达到(dào)27％，体现(xiàn)了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅(fú)在亚太(tài)市场高居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记(jì)者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较(jiào)大，涨(zhǎng)幅犀(xī)利，叠加(jiā)产品流(liú)通盘(pán)不够大，短期(qī)内受到(dào)资金的净买入，产生了供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高二(èr)级市场(chǎng)价格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这个情(qíng)况就(jiù)会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层(céng)资产是跟踪(zōng)日经225指数(shù)表现的，如果短期(qī)出现(xiàn)高(gāo)溢价，也就意(yì)味着(zhe)当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回(huí)归到指数正常走势和涨跌幅(fú)的状态，也就(jiù)是会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢(yì)价回归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要(yào)盲目(mù)买入(rù)高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市表(biǎo)现看，今年年初(chū)以来日本股市持续上涨(zhǎng)，日经225指数超越(yuè)30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂(liè)以来(lái)的(de)最高点。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)证券(quàn)认为，近期日本股市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素驱动：一是随着美联储加息(xī)预期下降和日(rì)央行紧缩预(yù)期上升，吸(xī)引国际资本回流日本(běn)市(shì)场；二(èr)是随着疫(yì)后经济活(huó)动(dòng)复苏和去(qù)年日元(yuán)持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所上市公司多表(biǎo)现良好(hǎo)；三(sān)是今年(nián)东京交(jiāo)易所(suǒ)提(tí)出将改革(gé)公司(sī)治理监督(dū)机制。在这一改革(gé)下，预(yù)计部分低估值企业可(kě)能采(cǎi)取股(gǔ)票回购(gòu)等(děng)方(fāng)式提振股价(jià)，截(jié)至本周，已(yǐ)有(yǒu)价(jià)值3900万亿日元(yuán)的(de)股票被宣布回购；四是近期部(bù)分利好消息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在(zài)日召开(kāi)、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举投资日本股市等，推动市场对(duì)日本股(gǔ)市的(de)整体(tǐ)情绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨(zhǎng)带来的投资风险，并提示投资(zī)者，海外投资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程(chéng)度不(bù)高等问(wèn)题，建议投资(zī)者(zhě)在自己能力圈(quān)内投资，避(bì)免盲目追高(gāo)带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　科(kē)创50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场热点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年末(mò)规(guī)模新(xīn)增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照区间(jiān)成交(jiāo)均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向(xiàng)来(lái)看，资金净流(liú)入宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居(jū)行业(yè)前列。另(lìng)外(wài)，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元(yuán)资金体量。另外(wài)，触(chù)底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回(huí)调(diào)的(de)传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流(liú)入资金(jīn)相对居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年(nián)以来(lái)净流入(rù)资金最(zuì)多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年景(jǐng)气(qì)度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等，也都受到资金(jīn)的追逐，净流入资金(jīn)都在(zài)50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数的“越(yuè)跌越(yuè)买”，华安(ān)基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指数(shù)的回调，当前估值已来到30倍的历史低位(wèi)区间(jiān)，且(qiě)一季(jì)报显示(shì)成(chéng)分股净利润(rùn)同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会(huì)。

　　该机构分析(xī)，在政策层面，4月底(dǐ)的政治局会议(yì)提出(chū)“要(yào)夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发(fā)展(zhǎn)动能要加快转变(biàn)，新(xīn)能(néng)源(yuán)及人工智(zhì)能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚(jù)战略(lüè)性新兴产(chǎn)业(yè)的(de)创(chuàng)业(yè)板持续受益于政策红利，该(gāi)机(jī)构建议关注创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看(kàn)，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流出超(chāo)过(guò)11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也(yě)分别有超过1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期出现(xiàn)阶段性行情的板(bǎn)块，遭遇(yù)资金的卖出，天弘(hóng)银(yín)行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)净流(liú)出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。上(shàng)证50ETF也(yě)有(yǒu)57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资(zī)金(jīn)净流(liú)出位居前列。

　　虽然部(bù)分热(rè)门(mén)主题行业的资金(jīn)出现(xiàn)流出(chū)，但部分机构仍建议(yì)从中长期角度，观察各类板块(kuài)的投资机会和行(xíng)情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍(réng)是中国经济中(zhōng)长期的(de)趋势，但市(shì)场展现出更(gèng)多(duō)结构性机(jī)会，当(dāng)前(qián)市(shì)场对题材的追捧热度仍(réng)持(chí)续(xù)偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近(jìn)期(qī)跌幅居前，主因前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧(ōu)基金建议继续(xù)关注资金合力最(zuì)强的人工智能与央(yāng)企相关品种，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺周期”板块(kuài)的整(zhěng)体(tǐ)机会(huì)，尤其(qí)是(shì)大(dà)众消(xiāo)费等领域；而长期来看，可以积极关(guān)注数字(zì)化对生产力的提升(shēng)，重(zhòng)点关(guān)注计(jì)算机(jī)、互联网(wǎng)和传媒(méi)等行业(yè)。

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