金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　_D是什么意思，_3是什么意思>海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(_D是什么意思，_3是什么意思pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月(yuè_D是什么意思，_3是什么意思)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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