随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国际能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì分压公式是什么，分压公式是什么意思)纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性(xìn分压公式是什么，分压公式是什么意思g)的行情产生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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