为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期(qī)初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的(de)账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年(nián)4吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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