美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果国会(huì)无(wú)法解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国(guó)可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共和两党的(de)国会参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债(zhài)额度(dù)比预(yù)期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员(yuán)处(chù)理债务上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)了(le)解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并对(duì)美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(z东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ài)信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个(gè)月之后财政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中重要(yào)的一(yī)个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的(de)税收(shōu)收入低于国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的预(yù)期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些时(shí)候的一份(fèn)报告中，国会预算办(bàn)公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国(guó)国会的四(sì)位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未(wè东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗i)能提高(gāo)政(zhèng)府的(de)债务(wù)上(shàng)限，由此产生违约(yuē)，将引发(fā)一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在未来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白宫(gōng)之(zhī)间围绕债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威胁我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民(mín)主共(gòng)和两党围绕债务上限(xiàn)的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国(guó)国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的为履行已(yǐ)产(chǎn)生的支(zhī)付义务而(ér)举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后白(bái)宫(gōng)发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参(cān)议(yì)院多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的(de)法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自(zì)上周(zhōu)以来，美(měi)国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周(zhōu)最后一次(cì)加(jiā)息，这(zhè)与我(wǒ)行(xíng)的美国经济(jì)团队的预期一(yī)致(zhì)。进一(yī)步加息是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)最早将(jiāng)在下个(gè)月显现出(chū)来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国(guó)债出现技术(shù)性违约(yuē)的风险“不(bù)小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短(duǎn)期内提(tí)高美(měi)国债务上限对(duì)未来的(de)僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领(lǐng)导人提(tí)出(chū)最新(xīn)财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美(měi)国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间(jiān)可能会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的(de)可(kě)能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及(jí)债务(wù)上限(xiàn)，财(cái)政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场对(duì)美国债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是(shì)由税收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们(men)认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大(dà)波动，但(dàn)总体而言(yán)预计(jì)其直接影响有限。

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