公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金美国总统奥巴马几岁收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de美国总统奥巴马几岁)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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