5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从(cóng)行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机构人气(qì)最(zuì)高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关(guān)注(zhù)度提(tí)升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那(nà)个(gè)。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字商推荐的(de)金股(gǔ)标的(de)集中(zhōng)度(dù)来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以(yǐ)上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三(sān)七(qī)互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前(qián)茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在热门(mén)金股上(shàng)则表现(xiàn)为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五月份(fèn)的投资(zī)方向做了预(yù)判，综(zōng)合多(duō)家(jiā)观点，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权(quán)则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机(jī)会(huì)。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股票投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊(huái)的(de)经济(jì)周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的(de)“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机(jī)会，可以做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资(zī)本(běn)，减(jiǎn)负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压(yā)力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率(lǜ)的回落(luò)是(shì)衰退性的(de)，不意(yì)味着(zhe)流动性(xìng)出(chū)现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确定性(xìng)高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场(chǎng)环(huán)境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的(de)政策取(qǔ)向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多(duō)次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地(dì)产等(děng)领域带来的(de)经济下行动能，基本面预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修;再(zài)次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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