北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票(piào)是(shì)国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投(tóu)资机(jī)构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一(yī)只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所(suǒ)股票的研(yán)究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模(mó)也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有(yǒu)更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结(jié)合当前的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策(cè)支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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