金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后(hòu)的(de)名义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者(zhě)可(kě)通(tōng)过两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)境外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的(de)跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具(jù)体安排(pái)达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构(gòu)在(zài)债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及业(yè)务规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务(wù)，切实(shí)维护投资禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气者合法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地(dì)市(shì)场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(d禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气e)投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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