财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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