为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗易情(qíng)况(kuàng家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相关(guān)理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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