财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露完(wán)成，多位(wèi)知名基(jī)金经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威视、美的(de)集(jí)团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)的基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是(shì)人(rén)工智能的盛(shèng)典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还(hái)是(shì)不(bù)为(wèi)所动(dòng)继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的(de)调仓换股，可见越来(lái)越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业心(xīn)态(tài)的(de)生动写(xiě)照。

　　光大(dà)证券统计数据(jù)也证(zhèng)明了这(zhè)一点，公募基金一(yī)季度(dù)大幅加仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏(piān)股基(jī)金(jīn)重仓(cāng)股(gǔ)在(zài)TMT板(bǎn)块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基金(jīn)经理布局(jú)AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合(hé)一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中欧明睿(ruì)新起点混(hùn)合一(yī)季度(dù)新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办(bàn)公的(de)仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰(lán)的(de)人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看(kàn)，万达(dá)电影新入他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此前招商(shāng)证(zhèng)券研报(bào)称，从历史上来(lái)看(kàn)，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例一个很(hěn)重(zhòng)要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明(míng)显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点(diǎn)看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)成长团队对(duì)新能(néng)源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大(dà)重仓股来(lái)看，前五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦(bāng)股份，均属(shǔ)于新(xīn)能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能(néng)源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了(le)仍对新(xīn)能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信(xìn)基(jī)本面优秀和(hé)增量(liàng)价(jià)值积累的(de)公(gōng)司。经(jīng)过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金(jīn)增持(chí)了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能(néng)源、东(dōng)方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡(yí)混合(hé)也(yě)加仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表示(shì)，“我们曾(céng)经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险点在经过(guò)大半年的(de)消化(huà)后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块(kuài)的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季(jì)度我们(men)对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的(de)热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在(zài)AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受财联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不喜欢去追逐(zhú)风口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你(nǐ)重(zhòng)仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是无法承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持(chí)有(yǒu)比例，分散风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德(dé)基金(jīn)的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间(jiān)，短期内(nèi)也很(hěn)难在(zài)A股找到明显的(de)受(shòu)益标的(de)，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票(piào)的估值(zhí)体(tǐ)系还在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经(jīng)理重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qiánovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗n)仍(réng)维持(chí)TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面的确(què)认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚有空间，估(gū)值修复尚未结束(shù)，个股(gǔ)上是(shì)找机会(huì)的(de)格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持(chí)续高企(qǐ)，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要集中于大模型的突(tū)破(pò)进展；而4月以来，我们观(guān)察到(dào)各个领域的(de)应用厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将(jiāng)进(jìn)入(rù)AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者优(yōu)先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大(dà)佬(lǎo)董承非也(yě)看好相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之(zhī)后是(shì)消费(fèi)的(de)时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士(shì)也指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首(shǒu)席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略会(huì)上提到(dào)“今年大(dà)概率还(hái)是一个偏成长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去(qù)几年(nián)其实没(méi)有太多的(de)表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今(jīn)年(nián)要(yào)推(tuī)动数字经济，今(jīn)年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二(èr)季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题投资(zī)阶段不太适合大多数的投资者，不适(shì)合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮调(diào)整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动(dòng)互联网+”行情节奏，预计(jì)本(běn)轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féngnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)低布局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自身产业(yè)周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗