金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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