全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标(b哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思iāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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