看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗jì)处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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