华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页(yè)报告做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情(qíng)况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今为止美国(guó)大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不(bù)是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一(yī)家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国公(gōng)共(gòng)广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他(tā)企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司(sī)法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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