踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的互(hù)联(lián)网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业(yè)收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人(rén)周(zhōu)鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计(jì)亏损已经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具体来看，三(sān)六零全资(zī)子公司三六零(líng)私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的(de)出资(zī)权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业(yè)，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例(lì)降(jiàng)至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一(yī)步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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