金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希23岁属什么生肖尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān23岁属什么生肖)里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的(de)边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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