本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始(shǐ)计价终端(duān)需求(qiú)走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(kù)存(cún)明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大(dà)，价(jià)格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(sh兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需求或有增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目前终端(duān)需(xū)求(qiú)尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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