钠电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是(shì)真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题莫(mò)过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路(lù)完全(quán)失灵(líng)，股价又在(zài)4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车(chē)式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对传艺科(kē)技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”的新(xīn)项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进(jìn)度大大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完成突(tū)破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科(kē)技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析(xī)师(shī)和(hé)个(gè)人(rén)投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据(jù)规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进(jìn)展，而(ér)公司股价也往往在公告披(pī)露后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在(zài)《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池业务未来规(guī)划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注(zhù)函(hán)回(huí)复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科技(jì)及公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技(jì)股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵(zòng)有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结(jié)底还是(shì)其资(zī)金有(yǒu)限与(yǔ)钠电产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的投资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠电产(chǎn)能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供(gōng)应链(liàn)项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需(xū)要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的(de)投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类(lèi)设(shè)备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及通(tōng)讯用(yòng)板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微(wēi)，公司盈(yíng)利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力(lì)可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电池项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一开(kāi)始规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银(yín)行贷(dài)款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称，传艺科(kē)技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银行等(děng)组成的(de)联合银团申(shēn)请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项目(mù)。根(gēn)据最(zuì)新的调研记(jì)录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团银行处于(yú)正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了(le)定(dìng)增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达(dá)产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市场(chǎng)对(duì)这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其(qí)大干快上(shàng)后(hòu)产能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品、量产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们不(bù)相上(shàng)下，但(dàn)宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域(yù)实现(xiàn)装车应用(yòng)。而传(chuán)艺科(kē)技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问(wèn)及客(kè)户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速(sù)电动车及(jí)电动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公司已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师(shī)汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多(duō)元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技却(què)十分(fēn)自信，其在(zài)调(diào)研(yán)记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池市场的(de)绝大(dà)部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的(de)供应(yīng)安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技(jì)术一定要发(fā)展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂(lǐ)电池(chí)成本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后(hòu)钠(nà)离(lí)子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降(jiàng)本(běn)空间(jiān)有(yǒu)望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时(shí)，成熟(shú)后的钠离子电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续(xù)下降(jiàng)，钠电池利润率下降(jiàng)或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价(jià)格(gé)，一(yī)般给到客户的价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科(kē)技项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产(主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别(bié)用于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)，已经(jīng)使用(yòng)了(le)7737.67万元(yuán)募资(zī)的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为重庆市合(hé)川区(qū)工(gōng)业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变(biàn)为全资(zī)子公司(sī)重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩(shèng)余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项(xiàng)目的建设，并将后者的(de)产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技(jì)再(zài)融(róng)资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投入(rù)募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离(lí)子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划(huà)的地点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效(xiào)益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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