自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科创板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字前三(sān)名。

　　在(zài)业(yè)内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市(shì)场对上(shàng)述板块投资(zī)价值(zhí)的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿(yì)元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达(dá)科(kē)创50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达(dá)基金看来(lái)，电子、计(jì)算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注(zhù)焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的(de)核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相比其(qí)他(tā)宽基指数仍(réng)有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，反映出较好的基(jī)本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布(bù)外汇(huì)法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备(bèi)较强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势(shì)，结合(hé)2022年(nián)四(sì)季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续(xù)下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在(zài)今年下半年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要看到真(zhēn)正的(de)业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出(chū)清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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