财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(t2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗ài)势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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