华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做(zuò)空印度首富(fù)阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后(hòu)一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可(kě)持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的(de)资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间(jiān)的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外(wài)，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司(sī)持(chí)有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装、房(fáng)地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的(de)单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可(kě)以避免的(de)人(rén)为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能力方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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