劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思

　　大家周末好(hǎo)，先来看下重要消息(xī)。

　　塞尔维亚总统下令军队进入最高战备(bèi)状(zhuàng)态，紧急向与科索沃行政线方向移动

　　据塞(sāi)尔维亚南通(tōng)社26日消息，塞尔维亚总统(tǒng)武契奇当天下令，将塞尔(ěr)维亚军(jūn)队的战备状态提升到(dào)最(zuì)高等(děng)级，并紧急向与(yǔ)科索沃行政线方向移动。

　　报道称，武契奇(qí)提(tí)升塞尔维亚军队战备状态与科索沃局(jú)势骤然紧张有关(guān)。

　　当天科索(suǒ)沃北部兹韦钱塞族区塞族民众与科索沃(wò)阿族(zú)警察(chá)发生冲(chōng)突，阿族警察在冲突中使用(yòng)了催泪弹和震爆弹，并闯(chuǎng)入(rù)了兹韦钱区行(xíng)政大楼。目(mù)前(qián)兹韦钱区已经被科索沃特警封锁。

　　科索沃(wò)是塞(sāi)尔(ěr)维亚的自治省，1999年科(kē)索沃战争结束后由(yóu)联合(hé)国托管(guǎn)。2008年(nián)，科索沃单方面宣布独立，塞(sāi)尔维亚始终坚持对(duì)科(kē)索沃拥有主权。

　　通(tōng)胀(zhàng)超(chāo)预(yù)期上行！这一(yī)数据创年内新高，美联(lián)储(chǔ)年内不降息？

　　5月26日，美国商务部(bù)最新数据显示，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4％，高于预期值4.3％，高于(yú)前值4.2％；环比(bǐ)增长0.4％，超出预期(qī)值和(hé)前值0.3％、0.1％。

　　美联储(chǔ)最爱通胀指标(biāo)——剔除食物(wù)和(hé)能源后的核心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)同(tóng)比增长(zhǎng)4.7％，超出预期4.6％，前(qián)值为4.6％；环比上(shàng)涨0.4％，同样高出前值(zhí)和预期值0.3％，增速创2023年1月以来新高(gāo)。

　　与此同时，追踪(zōng)与当前经济周期相关的通胀压力的周期性核心PCE仍(réng)然(rán)非常高，处于1985年(nián)以来的最高记录。

　　美联储政策利率期货合约交易(yì)商周五加大了对美(měi)联储将(jiāng)继续加(jiā)息(xī)的押注，数据公布后，这些(xiē)合约的隐(yǐn)含(hán)收益率上升，定价美联(lián)储在6月会议上将基准利率(lǜ)目标(biāo)区间（目前为5％—5.25％）上调0.25个百(bǎi)分点(diǎn)的可能性约为60％。

　　据(jù)华尔街日报报道，交(jiāo)易员(yuán)们(men)一(yī)直坚信，美联储今年将(jiāng)多次降(jiàng)息。但他们(men)最终(zhōng)承认，基(jī)于(yú)对(duì)期货的押注，今年降息的可(kě)能性不大。现(xiàn)在(zài)，他们预计(jì)在2024年(nián)之前(qián)不会(huì)降息，而(ér)且2024年(nián)的降息(xī)幅度(dù)低于此(cǐ)前的预期(qī)。强劲的经(jīng)济增长、通(tōng)胀数据、劳动力市场(chǎng)以(yǐ)及债务上限担忧的缓(huǎn)解降低了今年降息的可能(néng)性。交(jiāo)易员(yuán)们(men)现在(zài)认为(wèi)，6月(yuè)份(fèn)的会议可(kě)能会考虑加息25个基(jī)点。市(shì)场预(yù)计联邦基(jī)金利率(lǜ)将在2024年底(dǐ)降至3.5％，就在(zài)一个(gè)月前(qián)，衍生品(pǐn)市场(chǎng)预计基准(zhǔn)利率(lǜ)届时将降(jiàng)至3％。

　　短期内煤化工品(pǐn)种暂难走出弱周(zhōu)期

　　近期(qī)化工板块(kuài)整(zhěng)体走势偏弱，油化工(gōng)与煤化工板(bǎn)块(kuài)略显分化。期(qī)货日(rì)报记者观察到，煤(méi)化工品种无论是下跌幅度，还是下(xià)行斜率，均大(dà)于油(yóu)化工品种。以PTA等原料成本(běn)端(duān)为原油的品(pǐn)种(zhǒng)，在原油下跌幅度不大的(de)情况(kuàng)下，跌幅较小；而(ér)以尿素、甲醇原(yuán)料成本端为煤炭的品种，跌幅较大。

　　对此，国投安信期货能源(yuán)首席分析师高明宇解释(shì)说(shuō)，终端(duān)产品这一分化的根源还是原料端表现的差(chà)异。“俄乌(wū)冲突的(de)战争风险溢价将能源危机在期货市(shì)场的影射推向顶峰，2022年下半(bàn)年起市(shì)场进入衰(shuāi)退(tuì)交易(yì)主题，且目前工业品整体(tǐ)仍(réng)处于衰退交易的中后场。”她称。

　　“从能源板块内部来看(kàn)，前期原油价(jià)格的(de)下行已触碰到中东主要(yào)产油国的财政盈亏平衡成本、页岩(yán)油生产商边际产油成本、美国收储目标(biāo)价位(wèi)，在美国页岩油非(fēi)常规能源产量增速(sù)持续不达预期的情况(kuàng)下，以沙特和(hé)俄罗斯主(zhǔ)导的OPEC+主动减产再(zài)度(dù)推动原油供给约束的兑现，在能(néng)源品(pǐn)的下行趋势中原油的成本(běn)支撑(chēng)、供(gōng)应减量率(lǜ)先发生，价格(gé)也率先呈现震荡筑底的迹(jì)象。”高(gāo)明宇如是说。

　　而对(duì)于煤炭而(ér)言，年初以来(lái)港口Q5500动力煤均价(jià)1092元/吨，仍远高于国(guó)内三西主产区动(dòng)力(lì)煤的(de)边际到(dào)港(gǎng)成本900元/吨左右，在(zài)煤(méi)炭全(quán)行(xíng)业(yè)利润丰厚(hòu)的情况下供(gōng)应有增(zēng)无减，宽松的供需面持续带动产业链(liàn)各环节累(lèi)库，价格下跌趋势明确，亦对近期煤化工品种构成较大压制。

　　“今(jīn)年年初以来(lái)，煤(méi)炭价(jià)格整体便处于震荡下行的趋势中，原料煤炭成本(běn)端的支撑弱化(huà)，使(shǐ)煤化工品种(zhǒng)的估值中枢不断下移。”中(zhōng)信建投期货分析师(shī)刘书源表示，相较于煤炭(tàn)，原油整体为(wèi)区间弱势震荡的走势，并未(wèi)出现(xiàn)较大(dà)的单(dān)边走弱趋势。

　　“就煤化工市场而言，本周持续(xù)走弱(ruò)未见反转迹象。”方正中期期货研(yán)究院上海分院(yuàn)负责人夏聪(cōng)聪解释说，煤(méi)化工(gōng)市场缺乏利好(hǎo)驱动(dòng)，消(xiāo)息面无(wú)利好(hǎo)刺激，导致行情持续低(dī)迷。国内(nèi)煤(méi)炭市场供应存(cún)在保(bǎo)障(zhàng)，在进(jìn)口(kǒu)煤增加的情况(kuàng)下，市场可流通货源充裕，今(jīn)年受到天气因素(sù)的影响(xiǎng)，水电出力预计逐步好转，电(diàn)煤需求(qiú)存在增(zēng)加，但增速或放缓。

　　在她看(kàn)来，煤炭市(shì)场价格仍存(cún)在下调可能，成本端难以提供有力支撑。加(jiā)之(zhī)煤化工整体(tǐ)需求端不佳，高温雨季部(bù)分区(qū)域需求受到(dào)影响(xiǎng)。需求处于季节(jié)性淡季(jì)，下游用(yòng)煤企业库存水平偏(piān)高，价格承(chéng)压(yā)下行，煤化(huà)工受(shòu)到成本端的拖累。

　　事实上，煤化工近期的持(chí)续走(zǒu)弱也(yě)与宏(hóng)观需求弱势以及自身品种的(de)产能投放周期有关。

　　“根据前期(qī)调研，部分甲醇(chún)和尿素的终端(duān)工厂，在经历疫情几年之(zhī)后，并(bìng)未重启，所以(yǐ)终端产品的需求并没有因疫情解封后，出现(xiàn)显(xiǎn)著恢复。叠加近期港口和坑(kēng)口煤价加速(sù)下跌，导致煤化工(gōng)品种(zhǒng)的估值中枢不断(duàn)下移，难见反转。”刘(liú)书源称。

　　记(jì)者(zhě)了解到，随着煤(méi)炭的大幅(fú)走弱(ruò)，目前甲醇企业亏损较之前有所放大。“煤化工产业(yè)链上下游均弱化(huà)，尽管(guǎn)成本端松动，但(dàn)煤化工品种(zhǒng)自(zì)身表现(xiàn)同样低迷，面临较大的亏损压力。”夏聪聪表示，近期(qī)，甲醇期货价(jià)格创2020年10月份(fèn)以来新低，现货价格同步走低(dī)，内蒙(méng)地区报价跌破2000元/吨，价格下跌幅度(dù)大于原(yuán)料端，利(lì)润修复(fù)过程中(zhōng)止。“今年以来，从(cóng)甲醇(chún)成本理论核算来(lái)看(kàn)，行业整体处于不景气阶段。”她称。

　　对此，刘书源也表(biǎo)示，由于甲醇(chún)现(xiàn)货价格不断(duàn)创(chuàng)下新低，部(bù)分地区现货价格回到(dào)历史(shǐ)低位，上游(yóu)甲(jiǎ)醇生产企业整体利润并没(méi)有随(suí)着(zhe)煤价回落、采购成本下降而明显转(zhuǎn)好。“尤其是单一的(de)煤制(zhì)甲醇企业(yè)，理论亏损幅度较大，且(qiě)部分内地企(qǐ)业有传出因甲醇(chún)价格(gé)太低，出现停车或者降负的消息，后续值得持续关注(zhù)这一问题。”刘书源如(rú)是说。

　　受访人士(shì)普遍认为，短期，煤化工品种暂(zàn)难走出(chū)弱周(zhōu)期的迹(jì)象。“经历过前几年(nián)的持续(xù)投产，国内(nèi)甲醇(chún)和尿素的产能不断扩张，当前下游的需求难(nán)以(yǐ)匹配新增的(de)产能，未来其(qí)价格可能在1—2年都维(wéi)持较(jiào)低水平，从而开启倒逼(bī)上游降负或者(zhě)去产(chǎn)能(néng)的阶段，后(hòu)续大概率是一个产能的上下游(yóu)再平衡周期。”刘(liú)书源称(chēng)。

　　在夏聪聪看来，煤化工能否走出偏弱(ruò)周期(qī)主要取决于需求的恢(huī)复情况，下(xià)半年(nián)部分(fēn)品种面临较(jiào)大投(tóu)产压力，进口体(tǐ)量大的(de)品种将受(shòu)到低价(jià)进口货源的(de)冲(chōng)击(jī)，中长期看，煤化工行情难有起色，即使存在上涨，也表现为长期下(xià)跌后的反弹，而不是行情的反(fǎn)转。

　　油制强于煤制的可(kě)能性依(yī)然(rán)较大

　　采访(fǎng)中记者了解到，近期能源化工（尤其是(shì)油化(huà)工）板块较(jiào)为强势主要还是基于原料端的(de)驱动。

　　据光大期货分(fēn)析师杜冰(bīng)沁(qìn)介(jiè)绍，本周(zhōu)原油整体呈现(xiàn)先抑后扬的走势，受到供需基本面(miàn)收紧的前景提振油价(jià)上涨，带(dài)动油化工板块表现较为坚挺。

　　“在本(běn)轮大宗商(shāng)品多(duō)数(shù)下跌的(de)行情(qíng)中，原(yuán)油尽管受到(dào)美国(guó)债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)陷(xiàn)入僵局带来的宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)扰动，但是沙特能源(yuán)部长发言力挺(tǐng)油价和G7在其年(nián)度领导人(rén)会(huì)议上(shàng)承诺将加(jiā)大(dà)力度(dù)打击俄(é)罗斯逃避其(qí)石油(yóu)和燃料出口(kǒu)价格上限的行为都(dōu)对于油(yóu)价起到提振(zhèn)作用。”杜(dù)冰沁(qìn)表(biǎo)示(shì)，从基本面来(lái)看，下半(bàn)年(nián)全球(qiú)原油供需将进(jìn)一(yī)步收紧。IEA最新月(yuè)报预计今(jīn)年全球需求同比增加220万桶/日，主(zhǔ)要来(lái)自于中国需(xū)求复苏的持续；同(tóng)时(shí)美国(guó)宣布(bù)将在8月(yuè)收储300万桶，叠加美国即将(jiāng)进入夏(xià)季汽油(yóu)消费(fèi)旺季。“原(yuán)油维持强势从成本端带动油化工整体强于煤化工。”她称。

　　目前来看(kàn)，油化工较煤化(huà)工较强(qiáng)的关键原因(yīn)还是在于(yú)原料端。在杜冰沁看来，本周EIA和API商业原(yuán)油库存超预期大幅下(xià)降，主(zhǔ)要源自(zì)原(yuán)油进(jìn)口(kǒu)的大幅劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思下降和(hé)随着(zhe)出行(xíng)旺季来临显(xiǎn)著增长的需(xū)求；包括(kuò)汽油(yóu)和精炼油在内的(de)成(chéng)品油库(kù)存均出现不(bù)同程度的下降，同时汽、柴油表需也环比增加50万桶/日左右。

　　“尽管短期俄罗斯减产(chǎn)不及预期(qī)，但沙特能(néng)源部长发言力(lì)挺油价，市场(chǎng)计价(jià)OPEC+可(kě)能在6月(yuè)4日(rì)的(de)会议上考虑进一步减产，叠加(jiā)美国的收储均将收紧(jǐn)下半年全球原油平衡表。但在(zài)美国债务上限谈判达成一致前，宏观(guān)层面的(de)不确定(dìng)性(xìng)仍(réng)然会影响市场情绪。”杜(dù)冰沁认为，短期市(shì)场(chǎng)需关注(zhù)美国债务(wù)上限谈判结果(guǒ)和6月4日OPEC+会(huì)议决(jué)议。

　　对(duì)此(cǐ)，申万期货能(néng)化高(gāo)级分析(xī)师陆甲明认为，6月份OPEC+的(de)月度会议(yì)将(jiāng)近(jìn)。考(kǎo)虑目前(qián)油价被市(shì)场接受度提升，预计6月化工品市场对标的原油(yóu)成本将(jiāng)基(jī)本维(wéi)持5月平均价(jià)格水平(píng)。因此，预(yù)计(jì)6月OPEC+会议可能不会有(yǒu)动作。“考虑(lǜ)目前油价被市场接受度(dù)提升(shēng)。预计6月化工品市场对标的原油(yóu)成(chéng)本将基本维持(chí)5月平均(jūn)价格水平。”陆甲明说。

　　实际上，5月份至今，国内石(shí)脑油制(zhì)的聚(jù)乙烯生(shēng)产毛利，已经(jīng)从500多元/吨，逐步跌(diē)落至-500多元/吨(dūn)。虽然油价也有下(xià)跌，但(dàn)由于聚乙烯自身现货价格表现更(gèng)弱，因而以原油折算成本的(de)加工利润(rùn)反(fǎn)而出(chū)现了下(xià)降。

　　“展望(wàng)后市，原(yuán)油供应端的(de)利好(hǎo)已进入兑现(xiàn)期。”高明(míng)宇认为，OPEC及俄(é)罗斯(sī)的减(jiǎn)产已在原油及成品油发运船期中有(yǒu)所体现。“加拿大野火蔓延造成的31.9万桶/天减产(chǎn)及3月末(mò)起暂停(tíng)的伊拉克45万桶(tǒng)/天北向原油(yóu)出口仍未恢复，亦对本无(wú)弹性的原油供(gōng)应构成扰动。且近期沙特能源部长再次(cì)对原(yuán)油市场做空者发出(chū)警告(gào)，面对(duì)欧美(měi)银(yín)行业危机和(hé)美国债务上限谈判(pàn)带来的需(xū)求端不确定性，不排(pái)除OPEC+在6月4日会议(yì)再次(cì)减产(chǎn)的小概率事件发生，二(èr)季度起的基准劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思去库(kù)预期仍将为原(yuán)油(yóu)带来(lái)相对支撑。”她称。

　　“下个(gè)阶段，化工品表现中，油制强于煤制(zhì)的可能性依(yī)然较大。”陆甲(jiǎ)明表(biǎo)示，原料(liào)价(jià)格表现(xiàn)上(shàng)，目(mù)前国(guó)内煤炭供(gōng)给相对充(chōng)裕(yù)，因此煤(méi)炭价格下行的(de)趋势依然存在。原(yuán)油方面，夏季(jì)是成品油消费高峰，因此油(yóu)价往往容易获得支(zhī)撑(chēng)。因此，成本端强弱反差或依然存(cún)在。

　　同样，在高明(míng)宇看来(lái)，在国内动力煤市场中下游库存有效去化，或低价格刺激内产(chǎn)、进口兑(duì)现减(jiǎn)量预期之(zhī)前，油化工结构性强于煤化(huà)工的行情仍(réng)然(rán)有望延续。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思