5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公(gōng)告期(qī)于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意(yì)向(xià昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ng)受让方(fāng)，符合上述要求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家(jiā)老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要(yào)组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽(qì)没能被(bèi)盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报(bào)数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县提的是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日子(zi)也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现(xiàn昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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