北京时(shí)间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小(xiǎo)时的提问环节中(zhōng)，回答(dá)了(le)投资人的47个(gè)问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集(jí)了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投资者是最多(duō)的(de)，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨德龙(lóng)如此分享自己在股东大(dà)会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能(néng)达成繁(fán)荣发展(zhǎn)的前景。中国将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前，他也曾多(duō)次公开表示十分看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行过投(tóu)资部署，不(bù)过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日(rì)召开的15mi15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟n什么意思多少分钟，15min等于多少分钟Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会(huì)上，作(zuò)为(wèi)董事长的芒格也(yě)曾(céng)表示，“投资人(rén)去投资中国是没(méi)有问(wèn)题的。相较于(yú)投(tóu)资美国(guó)而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的(de)价格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便有一些不(bù)确(què)定因素的(de)影响，也是值得的。”

　　那(nà)么(me)，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特提出(chū)的(de)“净(jìng)资产收益率不低于(yú)20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代(dài)财(cái)经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且(qiě)出于对(duì)公(gōng)司(sī)的价值(zhí)判断而(ér)不(bù)是价格判断，选择的是(shì)加权(quán)平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，排(pái)名(míng)第(dì)一的(de)分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医(yī)药生物行业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市(shì)公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴(bā)菲特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时(shí)代财(cái)经又进行了行业筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉受过不良影(yǐng)响的公(gōng)司进行了剔(tī)除。最终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力(lì)大(dà)

　　实(shí)际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年(nián)ROE超(chāo)20％且净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或(huò)还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛(shāi)选出的(de)18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公(gōng)司(sī)上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的(de)苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业(yè)的(de)5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈率之差来看，差(chà)距最大(dà)的(de)是(shì)主营集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露(lù)露(lù)杏仁露(lù)的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与行15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(xíng)业最新市盈(yíng)率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股价(jià)涨跌幅来看，2018年(nián)1月(yuè)2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间(jiān)涨幅前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企(qǐ)，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟