财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口(kǒu)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权(quán)益平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字市场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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