从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行(x20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗íng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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