昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一(yī)半用于(yú)国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美(měi)联储肯定(dìng)会(huì)加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不(bù)能排除(chú)接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗不足，也(yě)导(dǎo)致与国(guó)内(nèi)经济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离(lí)此前预(yù)期有较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中(zh电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗ōng)的下(xià)半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确(què)立需(xū)要黑色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价(jià)格还(hái)未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需(xū)平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力(lì)量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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