金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化中促进金(jīn)融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(c1米等于多少mm 1米等于多少厘米è)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基(j1米等于多少mm 1米等于多少厘米ī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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