踩上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营(yíng)业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如(rú)果(guǒ)从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构(gòu)为代(dài)表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之(zhī)一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失(shī)。20华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思22年公司(sī)的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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