今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(z偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧hè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(s偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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