当前，市场投资(zī)者正在担忧，眼下美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局正朝着(zhe)更(gèng)危险(xiǎn)的方(fāng)向升级。

　　当地时(shí)间5月9日，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题与总统拜(bài)登举行会议后表示(shì)，这次会见并未就解决(jué)债务上限(xiàn)问题达成任何有益意见(jiàn)，自己和国会其他几位党团领袖将于12日再次与总统(tǒng)拜登会面。

　　据路(lù)透社消息，当地时(shí)间周二(èr)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)在(zài)白宫与国(guó)会众议院(yuàn)议长、共和党人麦卡锡进(jìn)行谈(tán)判，试图(tú)打破两党围(wéi)绕美国31.4万亿美(měi)元债务上限问题长达三(sān)个月的僵(jiāng)局(jú)，避免在5月底之(zhī)前发生严重(zhòng)违约。

　　报道(dào)称，美国参(cān)议(yì)院多数党领(lǐng)袖(xiù)、民主党(dǎng)人查克·舒默、参(cān)议院共(gòng)和党领(lǐng)袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议院民主(zhǔ)党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参(cān)加此(cǐ)次会谈。

　　之前市场预期，拜登(dēng)与麦卡锡的(de)此次谈判达成协议的可能性不大，因(yīn)此(cǐ)，在(zài)谈判前(qián)一日(rì)，麦康奈尔称，在(zài)美国(guó)灾难性违约迫(pò)在眉睫之(zhī)际，他不(bù)会在债务上(shàng)限问题上打(dǎ)破党派(pài)僵局，去(qù)帮(bāng)助总统拜登。这番言论无疑给(gěi)此(cǐ)次谈判泼(pō)了一盆冷水(shuǐ)。

　　今年1月(yuè)19日(rì)，美国(guó)债务总(zǒng)额超过债务(wù)上限。美国财政部次日启动(dòng)非(fēi)常规举措维持政(zhèng)府(fǔ)运(yùn)营，避免(miǎn)出现债(zhài)务违(wéi)约。然而，使用(yòng)非常规(guī)措施(shī)只能帮助财政部暂时性地继(jì)续借款(kuǎn)。

　　上(shàng)周，美国(guó)财政部长耶伦在致信国会领袖时发出了债(zhài)务违约可能期限的警告，称财(cái)政部的最(zuì)佳(jiā)估计是，若(ruò)国(guó)会未能提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)或暂停(tíng)上冀g是河北哪里的车牌限(xiàn)，到6月初，财政部将(jiāng)无法继续履(lǚ)行(xíng)政府的(de)所有(yǒu)义(yì)务，最早可能在6月1日。

　　上月末(mò)，共(gòng)和党的债务上限问题相关议案在(zài)众议院以(yǐ)微弱优势得到通过(guò)。议(yì)案(àn)提出，到(dào)明年3月31日前(qián)，暂停债务(wù)上(shàng)限的限制，若两党能在这一时限(xiàn)之前(qián)同意把(bǎ)债务上限再提高1.5万(wàn)亿(yì)美元，则暂停时限(xiàn)作(zuò)废，但(dàn)提高(gāo)上限需要满足多种削减开支(zhī)的条(tiáo)件，共和党(dǎng)预计(jì)未来十年内将合计削减4.5万亿(yì)美(měi)元政府开支。

　　但白(bái)宫在议(yì)案通过后很快表(biǎo)示，这(zhè)一将削(xuē)减支(zhī)出和提(tí)高债务上(shàng)限捆绑的议案没机会(huì)成为立法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再次警(jǐng)告，6月1日政府将耗尽现(xiàn)金(jīn)，如国会不提高债务(wù)上限，可能爆发一场“宪法危机”，引发(fā)金融和(hé)经济崩溃。

　　美(měi)国监管机构(gòu)罕见“认错”

　　针对美国银(yín)行业危机，美国监管机构的(de)第一份(fèn)“认错”报告披露。

　　当地(dì)时间(jiān)5月8日，加州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）发布报告承认(rèn)，未能(néng)在硅(guī)谷银行(xíng)倒闭之前向该行领导层施压，要(yào)求其尽(jǐn)快解决(jué)已(yǐ)知问题。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中批(pī)评称，监管反(fǎn)应迟钝，未能及(jí)时排查(chá)隐患，没有及时注意到第(dì)一共和银行、硅(guī)谷(gǔ)银行在疫情期间发展过(guò)快，吸收了数(shù)千亿(yì)美元的存款。同时，其(qí)工(gōng)作人员也没有(yǒu)意识到(dào)银行过(guò)快扩张所带来的(de)风险(xiǎn)。报告表示，银行“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机(jī)构已发现的缺陷(xiàn)方(fāng)面行动(dòng)迟缓，监管机构也没有采取足(zú)够措施(shī)去尽快解决问题”。

　　需要指(zhǐ)出的是，美(měi)国银行业的这一(yī)场危机(jī)风暴中，加州(zhōu)是名副其(qí)实(shí)的“震中”。除硅谷银行(xíng)以外，刚刚宣(xuān)告倒闭(bì)的第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)也位于加州旧金山。此外，近期同样遭(zāo)遇(yù)严重冲击、股价暴(bào)跌的西太平洋(yáng)合众(zhòng)银(yín)行也位于加(jiā)州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的(de)报告，在(zài)对(duì)硅谷(gǔ)银(yín)行的监(jiān)管(guǎn)工作中，DFPI发挥(huī)着(zhe)辅助作用，而旧(jiù)金山(shān)联邦储备银行承担(dān)主要(yào)监(jiān)督责(zé)任，后者(zhě)未来可能会(huì)投(tóu)入更多人员(yuán)进行监督。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构未来(lái)将对资产(chǎn)超过(guò)500亿(yì)美(měi)元、且未纳入保险的存款规模很(hěn)高的银行(xíng)加强审(shěn)查。

　　在硅谷(gǔ)银行破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保(bǎo)险(xiǎn)的存(cún)款(kuǎn)规模较高是促(cù)成银行挤兑的关键因素之一。然而，报告(gào)指出，在过去，监管机构并未认定大(dà)量无保险存款一(yī)定(dìng)意(yì)味着风险(xiǎn)增加，因为拥有(yǒu)大量存款(kuǎn)的(de)账(zhàng)户往(wǎng)往是由企业客(kè)户持有的(de)，这些客户往往(wǎng)很少(shǎo)更换(huàn)银行。该报告还表示，DFPI计划要求银行考虑(lǜ)如何管理社交媒(méi)体和(hé)实(shí)时提款带来的风险，这些风险也可能加剧(jù)和加速银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府(fǔ)再度(dù)推迟战略石油储备回补计划

　　5月(yuè)9日周二，美国政府(fǔ)再(zài)度推迟美(měi)国战略石油储备的回补计划。

　　美国能(néng)源部周(zhōu)二(èr)表(biǎo)示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世(shì)界上最大(dà)的(de)石油储备，能(néng)源部仍然致力(lì)于(yú)以一种为美国纳税人带来最大价(jià)值并(bìng)保护美国经济和安(ān)全利益的方式回补SPR，同时遵守国会(huì)的授权并(bìng)进行必要的维护(hù)——这(zhè)些也是对该储备进行良好管理的一部分。

　　美国能源部表示(shì)，除(chú)了直接采购外(wài)，其(qí)补(bǔ)充SPR的方式还(hái)包括要求一些炼油厂退回部分从(cóng)SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽(suī)然该部门去(qù)年通过政府拨款法案取消了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油(yóu)销售，但过(guò)去几周(zhōu)，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万桶。尽管(guǎn)在(zài)3月底(dǐ)和本月(yuè)初，WTI油(yóu)价一度降至72美元/桶以下(xià)，曾一(yī)度短暂符(fú)合美国政府制(zhì)定(dìng)的在(zài)每桶67—72美元(yuán)/桶时购入石油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时候，WTI油价依然高于美(měi)国政(zhèng)府设定的条件。

　　油脂板块间(jiā冀g是河北哪里的车牌n)走势分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五(wǔ)一(yī)节后(hòu)，油脂(zhī)上演(yǎn)“大逆(nì)转”，在节后开盘一(yī)度全线(xiàn)跌破前低(dī)支撑后，国(guó)内三大油脂期货价格随(suí)即反(fǎn)转(zhuǎn)走(zǒu)高(gāo)，增仓上行。三个交易日，豆(dòu)油主力合约最(zuì)高涨幅(fú)5％或372个点(diǎn)，棕榈油主力合(hé)约最高涨幅8.3％或558个点，菜(cài)籽(zǐ)油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约最高涨幅7.1％或(huò)553个(gè)点。昨日，三大(dà)油脂价格集体(tǐ)回落(luò)，豆油(yóu)率先回吐涨幅(fú)，棕(zōng)榈油抗跌。油(yóu)脂品(pǐn)种间走(zǒu)势有明显分化，从板块内(nèi)强弱表现上(shàng)来看(kàn)，棕(zōng)榈(lǘ)油明显强于菜(cài)油(yóu)和豆(dòu)油。

　　期货日报记者(zhě)了解到，此轮(lún)反转过(guò)程中，市场风格不断变化，领(lǐng)涨(zhǎng)品种从豆油切换到棕(zōng)榈(lǘ)油，领涨月份(fèn)从主力转换到近月，反(fǎn)映了市场交易逻辑(jí)改变。

　　据光大(dà)期货分析师(shī)侯雪玲介绍，五(wǔ)一餐(cān)饮业火(huǒ)爆，美团预测五(wǔ)一堂食订(dìng)座率同比2019年增长205％，市场对油脂(zhī)消(xiāo)费(fèi)预期乐观，确认了(le)油脂大消费基调，且认为(wèi)节后(hòu)油脂将迎来补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。“因海(hǎi)关(guān)对大(dà)豆检验要求增(zēng)加、检验频度增加，大豆通过慢(màn)，供应压力(lì)后移，市场担忧豆油(yóu)产量或不及预(yù)期，豆油(yóu)累库放慢甚(shèn)至去库。”侯(hóu)雪玲表示，但(dàn)随后咨询机构(gòu)数据显示大豆压榨保持较高水平，豆(dòu)油(yóu)库存加速攀升，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表现不(bù)佳及(jí)后(hòu)期(qī)大豆高(gāo)到(dào)港(gǎng)带来的累(lèi)库趋势(shì)压(yā)制(zhì)，豆油整体(tǐ)一直是不温不(bù)火；菜油整体受到需求难(nán)以消化供给的压(yā)制，前期表(biǎo)现弱势但(dàn)在加拿大题材(cái)出现后(hòu)反弹迅猛。相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，棕榈油在产地及国内持续去库(kù)的加持(chí)下，表(biǎo)现最为亮眼，也是本(běn)轮油脂(zhī)上(shàng)涨的(de)领头羊。”中信建投(tóu)期货分析师(shī)石丽红表示，此次(cì)油脂反(fǎn)弹(dàn)较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日出现3％以(yǐ)上的涨(zhǎng)幅，一点都不拖泥带水，一定程度反应了前期(qī)超跌后(hòu)的市场(chǎng)心态。

　　记者了(le)解(jiě)到，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主要源于马棕4月(yuè)供需数据偏紧的预(yù)期。

　　上周五主(zhǔ)要(yào)机构公布的数据显示(shì)，马(mǎ)棕4月产量不及预(yù)期，马棕4月库(kù)存环(huán)比可能大幅下降，进一步(bù)支撑了(le)马棕及(jí)连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析师陈燕杰(jié)介绍(shào)，4月马棕出口环比(bǐ)显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格优势相比豆油(yóu)及(jí)葵油大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需求减弱。

　　“前几日彭博、路透预(yù)估4月马棕(zōng)产量130万(wàn)吨，环(huán)比几乎持(chí)平。出口(kǒu)预估120万(wàn)吨，环(huán)比减少19％。库存(cún)预估151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降(jiàng)比较明显。但上周五到周一，大华(huá)继显(xiǎn)及MPOA给出的4月全月产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减幅更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕(yàn)杰(jié)表示，若产量预期兑现，4月马棕(zōng)库存或仅140多(duō)万吨，已(yǐ)经是历史极(jí)低(dī)库存水平(píng)，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕(zōng)产量偏低主要在(zài)于当月(yuè)假期较多，工作日(rì)偏(piān)少(shǎo)。因(yīn)马来种植园(yuán)的(de)印尼(ní)工(gōng)人要返乡庆(qìng)祝开斋节，通(tōng)常(cháng)开斋节(jié)当月马(mǎ)棕产量(liàng)环比数(shù)据有偏低倾向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且(qiě)随后是国际(jì)劳动节假(jiǎ)期(qī)，预计(jì)因(yīn)此印尼工人返乡偏慢导致当月产量(liàng)环比降幅较往年更(gèng)大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士看来，三个品种表现(xiàn)强弱(ruò)与各自的(de)国内外供需、消息(xī)面(miàn)有直接(jiē)关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复也(yě)是此轮(lún)油(yóu)脂反(fǎn)弹的重(zhòng)要前提。

　　“外围市(shì)场尤其是美国经济衰(shuāi)退及(jí)风险事(shì)件的(de)担(dān)忧情绪缓(huǎn)和，令原油及国(guó)内商品短期偏强，是国内油脂(zhī)反弹的重要环境因(yīn)素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示，上周五晚(wǎn)间(jiān)公布的美国非农(nóng)就业(yè)等数(shù)据全面超(chāo)预(yù)期。此外，耶伦(lún)也在敦促国(guó)会提高联邦(bāng)债务上(shàng)限(xiàn)。这些消息，从边际上缓解了(le)因(yīn)美国银行业危机(jī)、债务上限到期、短期较差经济(jì)数据带来的美国经济低迷及衰退担忧，国际原(yuán)油随(suí)之止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升。

　　陈(chén)燕杰认为(wèi)，综(zōng)合(hé)宏观环境（欧(ōu)美(měi)经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)、美国银行业危机、美国债务(wù)上限(xiàn)等），考虑巴西大(dà)豆(dòu)卖(mài)压有(yǒu)所减轻但仍将持(chí)续、美(měi)豆新作目前播种顺利、棕榈油产地处于季节性增产季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素(sù)，油脂本轮可(kě)定义为反弹。

　　上涨根(gēn)基不(bù)牢 业内人士不(bù)看好油(yóu)脂反弹(dàn)的(de)持续性

　　值得(dé)注意的是，当前，因(yīn)宏观和基本面的压制依然存(cún)在，受访(fǎng)人士对油脂此轮反弹(dàn)的持(chí)续性(xìng)并不乐观。

　　“从(cóng)基(jī)本(běn)面来看，在油脂(zhī)供应(yīng)改善倾向较(jiào)强(qiáng)的背景下，我们预期油脂很(hěn)难具(jù)备持续的上行基(jī)础，此轮超跌(diē)反弹(dàn)或难持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来，国内油脂(zhī)需求(qiú)好于2022年(nián)，但不及2021年(nián)，且(qiě)5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜过分乐观(guān)。而从时间(jiān)节点上来看(kàn)，油脂整(zhěng)体也将进入增库周期，在(zài)业内人士看(kàn)来，进入增库周(zhōu)期已是事实，这也将抑(yì)制油脂(zhī)反弹空间。

　　对此，陈燕(yàn)杰(jié)表示(shì)，从国(guó)际棕榈油产地看，目(mù)前是季节性增产季(jì)，中期(qī)产地库存趋向回(huí)升。但当(dāng)前马棕库存(cún)很低(dī)，马棕(zōng)供需转为充裕预(yù)计还(hái)需(xū)要几个月的时间。

　　“产地(dì)棕(zōng)榈油连续几个月的去库(kù)是建立在1—4月产(chǎn)量(liàng)偏(piān)低(dī)的基础上，但在倒挂的豆棕价差及主需求(qiú)国高库(kù)存带(dài)来的并不算(suàn)好的出口(kǒu)前景下，后续(xù)产地库存累(lèi)库(kù)倾(qīng)向(xiàng)较强。”石丽红表示。